La Curva Coyote 101: Preguntas y Respuestas con Chris Pickett
Como Director de Estrategia, Chris Pickett ayuda a los clientes de Coyote – tanto a los embarcadores como a los transportistas – a navegar el volátil mercado de carga de los Estados Unidos. La experiencia de Chris en la edificación, implementación y gestión de diversas cadenas de suministro para una variedad de lideres del mercado, le ha permitido sintetizar e identificar patrones subyacentes de lo que para la mayoría puede parecer un mercado caótico.
Desde que se unió a Coyote en el 2006, Chris ha logrado asociar información propia junto con indicadores clave del mercado para determinar cómo puede cambiar el mercado. Acuñada la “Curva Coyote”, Chris publicó por primera vez su teoría en el Journal of Supply Chain Management en mayo del 2018. Recientemente nos sentamos a platicar con él para conocer más sobre la Curva y lo que este ciclo deflacionario del mercado significa para los clientes y transportistas.
Esto es lo que nos compartió:
Coyote: Cuéntanos sobre cómo desarrollaste la Curva Coyote.
Chris Pickett: Coyote tiene información propia sobre el mercado de carga desde agosto del 2006 cuando comenzamos a transportar embarques en los Estados Unidos. Además del precio real cobrado y el precio pagado, registrábamos información adicional que describía el embarque en sí, pero también el entorno de la economía y el mercado en el momento en que se transportaba la carga. Mientras esa montaña de datos se ha acumulado, tuvimos mucha información con la cual trabajar cuando buscábamos patrones interesantes o significativos a través de nuestro negocio.
A medida que nuestro negocio creció y evolucionó a ser mucho más que un intermediario logístico, empezamos a tener contratos a largo plazo con muchos de nuestros clientes, algunos extendiéndose mucho más del típico periodo estándar de un año. Para poder contabilizar propiamente la volatilidad en un acuerdo de largo plazo, necesitábamos un mecanismo de precios que considerara justa y objetivamente las fluctuaciones del mercado y riesgos relativos para ambas partes. La búsqueda de un mecanismo índice para respaldar contratos plurianuales de transporte de carga es lo que en última estancia nos condujo al descubrimiento de patrones en el mercado que desde entonces evolucionaron a lo que hoy es la Curva Coyote.
Después de identificar los patrones del mercado esporádico iniciales en el 2015, duramos otros 2 años desarrollando la hipótesis general de causa y efecto, validándola y modificándola basados en otros datos económicos y del mercado, y evaluando los resultados con pronósticos para tener certeza en el modelo del mercado. Hay que tener en cuenta que estos son ciclos de 2 a 4 años, y cada punto de datos equivale a un promedio trimestral, así que toma algo de tiempo comprobar que tan correcta o incorrecta es la proyección. Una vez que nos sentimos confiados a través de unos cuantos puntos de inflexión del ciclo, empezamos a compartirlo públicamente como una manera de brindar más transparencia al mercado y ayudar a impulsar mejor toma de decisiones a largo plazo por parte de los clientes y los transportistas.
C: Muy bien. Entonces, ¿cuántos ciclos has observado?
CP: Durante los últimos 13 años, hemos observado tres ciclos completos de capacidad del mercado, cada uno de los cuales abarca entre 7 y 14 trimestres de duración, alcanzando un máximo de + 37% año con año, y tan bajo como -16.7%. Propongo que mientras persista la estructura fundamental del mercado de transporte de carga en los Estados Unidos, es probable que el ciclo de capacidad del mercado se repita.
C: ¿En qué ciclo de capacidad del mercado nos encontramos ahora?
CP: Ahora nos encontramos en la etapa deflacionaria del 4to ciclo, el cual inició el primer trimestre del 2017, escaló a un pico inflacionario récord de +39.4% en el primer trimestre del 2018 (parcialmente impulsado por los Huracanes Irma y Harvey a finales del 2017), y alcanzó el territorio deflacionario por la primera vez en el cuarto trimestre del 2018. Ahora que estamos en la etapa deflacionaria, estamos buscando nuestro próximo punto de inflexión que indica el camino de regreso al equilibrio para cerrar este ciclo e iniciar el siguiente.
C: ¿Puedes explicar la actividad actual del mercado que impulsa la Curva? ¿Qué están haciendo los clientes y los transportistas?
CP: En un mercado inflacionario, el camión es lo que escasea (no la carga), lo que les da a los transportistas más opciones y la posibilidad de ser más selectivos sobre con cuales clientes trabajan, cuales cargas mueven y por cual tarifa. Cuando esto sucede, dependiendo de la distribución que haya entre tarifas esporádicas negociadas en las condiciones del mercado actual y las tarifas contratadas que fueron negociadas en el pasado, puede haber un fuerte incentivo financiero a corto plazo para rechazar ofertas contratadas para exponer los activos de la flotilla a oportunidades en el mercado esporádico. El cumplimiento de la guía de rutas se debilita, y más volumen se abre camino en el mercado esporádico para asegurar una capacidad cada vez más escasa. Además, los niveles de servicio en general tienden a sufrir también.
Para combatir esto, solemos ver iniciativas de Cliente de Preferencia creadas (o reforzadas) y una variedad de creativas medidas operacionales tomadas para mitigar la exposición al mercado esporádico de transporte de carga – crecimiento de las flotillas dedicadas, cambios a intermodal, etc. Esto persistirá hasta que la suficiente capacidad de carga adicional (tanto de unidades y conductores) llegue al mercado, atraída por las atractivas condiciones del mercado actual y la falsa confianza de que los buenos tiempos continuarán, para restaurar el equilibrio y establecer la inminente pierna deflacionaria. Esta fue la historia del 2018.
Sin importar en que parte del ciclo estemos,
solo recuerda que todo esto pasará.”-Chris Pickett, Director de Estrategia de Coyote
C: Has presentado la Curva Coyote en múltiples conferencias. ¿Cuál ha sido la respuesta?
CP: Presenté la curva coyote durante el Armstrong & Associate´s 3PL Value Creation Summit en el último trimestre del 2018. Durante aquel tiempo, el mercado estaba firmemente inflacionario, así que presentar la teoría de que el mercado había cambiado y se volvería deflacionario durante el 2019 era definitivamente una historia contradictoria. La audiencia fue muy educada y no se rio en voz alta, pero no creo haber dejado el cuarto con muchos creyentes.
Recientemente, la presenté una vez que el mercado se había vuelto deflacionario (como se predijo) y la reacción fue un poco diferente. Sin embargo, se necesita tiempo para digerir el contexto y analizar los resultados observados comparados con las proyecciones públicas. La gente debe ser escéptica. Sin un historial basado en información actual del mercado, soy solo otro tipo con una opinión sobre por qué las cosas pasan de cierta manera.
Los pronósticos y momentos actuales también hacen una gran diferencia sobre cómo responde cada audiencia. Si se está del lado del comprador (clientes, 3PLs, etc.), he notado que hay mucho más interés y entusiasmo cuando la orientación es deflacionaria, lo cual naturalmente es preferible que la alternativa. Pero luego, los que están del lado de los vendedores (transportistas, 3PLs, etc.) se enojan bastante y llegan a ser groseros conmigo. Imagino que sucederá lo contrario cuando la orientación cambie a inflacionaria (spoiler: el 2020 será inflacionario). No se puede darles gusto a todos supongo, al menos no al mismo tiempo.
C: Gracias por tu tiempo. ¿Algún comentario final?
CP: En resumen, dependiendo de dónde nos encontremos en el mercado, tendemos a olvidar que tan bien – o mal – están las cosas. Puede ser una experiencia reveladora ver que tan consistentes han sido estos ciclos cuando los presentamos de esta manera, así como la auténtica magnitud de los altos y bajos entre cada cambio. Para aquellos responsables de tomar decisiones a corto y largo plazo en los campos del transporte, creo que la curva puede ayudar a brindar alguna lógica y consistencia sobre lo que normalmente se siente como un ambiente increíblemente caótico e impredecible.
Quisiéramos agradecerle a Chris por compartir su información y felicitarlo por haber sido nombrado un Pro to Know por 2019 Supply & Demand Chain Executive. Siendo un experto en el campo, hay muchísima información adicional que Chris ha compartido sobre los ciclos del mercado.